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风险管理

创新要与风险管理能力相匹配

添加日期:2015年02月11日

  在缺少定量模型和刚性兑付的潜规则下,信托公司面对灵活多变的业务模式和创新业务类型,承担着管理风险。
  从AAA公司的风险管控体系来看,更关注业务前期的风险审查,后期的风险控制能力偏弱,制约了其盈利能力的进一步提升。
  从目前中国信托公司的业务结构来看,风险管理是其最重要的核心经营能力之一。如投向房地产和实业的信托产品,其风险高、利润也高。这类产品不仅需要前期严格的风险审查,更需要在业务执行过程中建立严格有效的风险控制措施。如果风险控制能力偏弱,就无法支撑这类盈利能力偏高的项目。
  建议AAA公司选择一些业务量不大、风险和收益偏高的项目进行探索,在实战过程中不断培育和形成有效的风险管控能力,以支撑盈利能力的进一步提升。
  信托业务创新要与风险管理能力相匹配,进一步完善和强化创新类产品的风险管控措施。
  AAA公司“现金增利”的模式主要有多对多方式、多对一方式或者是TOT的模式。通过TOT的融资模式,就可以获得更低成本的资金。由于“现金增利”信托资金与项目不能形成一一对应关系,没有项目隔离手段,因此任一所投项目出现风险,都会出现连锁反应。如果项目不良率持续上升,其负面影响将远大于单个信托项目。另外,“现金增利”通过期限错配募集资金,以短借长投的方式展开运作,这必然造成“借新还旧”的现象。在“借新还旧”的过程中,如果持续出现项目收益不能覆盖融资成本的情况,将产生信托风险。
  创新产品给信托公司资产配置能力、项目风险识别能力和流动性管理能力提出了更高的挑战。专业的投资团队、强大的 系统支撑、运作高效的后台系统是创新产品的必要条件。
  加强主动管理,使AAA公司实现从投融资平台为主向资产和财富管理为主转型。
  未来伴随着信托行业从产品导向到客户导向的转变,财富管理将成为行业发展的重要趋势。信托公司应从投融资平台向资产管理和财富管理转型,成熟期需专注于财富管理。信托公司需提高自主管理能力,具备相对齐备的产品线和专项投资领域,真正体现“以客户为中心”的业务主线,满足客户的多样化需求。从单纯的“产品推介”需求转向全方位、多角度的“资产配置”。
  以产业整合、资本运营为手段,通过交易性扩张战略实现市场化的横向联合,以建立同业战略同盟关系。公司上市以及与国外同业实质性合作等模式和载体,让信托业务朝着精细化、差异化的发展方向全面展开。
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