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财务管理

并购企业的财务管理

添加日期:2014年03月19日

        现在,企业为了加强企业综合竞争力,使企业发展壮大,会根据自己的实力并购一些小的企业或者一些大企业的某些品牌,形成新的大型企业集团。同时,大型企业的发展主要依靠的是企业资产之间的合并、参股、并购、控股的手段来实现。现在的世界五百强企业绝大多数都是以这种形式迅速发展壮大的。由此可见,并购能迅速发展扩大企业规模,增强综合竞争力,形成大型企业,并购等方式在企业迅速发展壮大中的重要作用。但是,并购方式的成功几率并不是很高,在我国尤为突出。这其中多数问题是因为并购后的企业之间的财务管理制度不健全,得不到管理层的足够重视,使得企业陷入财务危机,致使并购计划亏损甚至失败。
  在本文中,笔者拟就企业并购中财务的一些管理要点进行解析和说明。

  一、并购企业财务管理模式
  1.植入模式
  植入模式是指将本企业的财务管理模式强行应用到被并购企业的财务管理当中,完全摒除并购企业之前的财务管理模式。这种模式适用于以下两种状况:
  一是被并购企业原本的管理体系比较混乱,特别是财务管理方面,不能保证正常的工作需要,影响了企业的发展。同时,企业本身的管理体系科学合理,在本企业自身的发展中,财务管理体系已经发展的非常完善和健全的情况下,采取植入模式,可以很好地改善并购企业的财政状况和管理状况,并加快整合进程,使被并购企业尽早步入正轨。
  二是企业在迅速发展壮大,同时并购多家企业。这个时候,就应该用这种模式,快速推行企业本身的财务管理模式,统一各下属并购企业的财务管理模式,帮助企业统一管理,加快整合速度。同时,经过统一财务管理模式,方便整个集团的业务互通、检查和日常管理。
  2.融合模式
  在被并购方和企业本身影响力、经营状况相似以及企业规模差不多时,就不适用植入模式的强加性财务管理模式的转变。规模较大的企业一般都拥有自己一套较为完善合理的财务管理模式,双方合并后,应从各自的管理体系中精炼出最科学有效的一套统一的管理体系,应用于财务管理当中,才能合理地完成整合,使之有效地为企业发展服务。

  二、并购企业财务管理内容
  1.统一目标
  不同企业的财务管理方面的目标各不相同,之间存在较大差异。并购企业首先要从目标入手,统一并购后企业的财务管理目标,做到目标一致,才能使企业更好地发展。
  2.整合组织机构和职能
  并购企业财务方面的设置应该做到精简高效,以人员的最优配置满足企业的日常需要。同时,实行一套统一指挥、行之有效的财务组织机构,对并购后的企业整体进行资源的充分整合、合理利用,以推动企业的发展壮大。
  3.整合管理制度
  财务管理制度整合包括内控制度、股利分配制度、财务核算制度、投融资制度等各方面制度的整合。不论以上述哪种方式进行融合,都要对被并购企业的运营模式进行改变,做到财务部门各种账目统一,以达到企业本身财务审核体制的要求。
  4.资产整合管理
  资产整合管理,是指在并购之后,以企业本身为中心,对被并购企业的资产进行分拆、整合、优化、重组等一系列调整措施,经过调整,使并购后的企业集团整体发展和谐,更具市场竞争力。
  在对资产进行整合管理时,要以协调统一为原则,对被并购企业的资产现状、企业生产能力、资产结构组成等进行充分的了解,将被并购企业内不同资产进行拆分,根据企业本身需要进行再整合,已达到整体的协调统一。
  企业并购双方在并购前,业务范围应该有一定的关联,判断并购双方持有资产及设备协调程度,要从设备性能、科技水平,产品用途、功能规格等方面是否有一致性,或者在市场上是否可互相替代来观察资产的整合方向。在市场上,专业化、成规模地大批量生产是企业发展壮大的必然条件。企业并购之后,只有在设备和生产规格上保持相对较高的协调性,才能在并购之后是生产能力得到相应的提高,以达到并购资产的目的,提高企业的综合竞争力,更好地发展和壮大企业规模。
  5.债务管理
  在我国企业中,负债是普遍存在的现象,特别是国有企业都有较大的负债。而企业在并购的同时,往往也会带来相应的债务风险,处理不当,就会发展成为债务危机,从而影响企业并购活动,甚至对企业本身早成一定影响。
  并购后的债务管理是通过改变被并购企业资金结构、资本组成和偿债期限等手段,以期达到降低债务成本、减轻压力、提高企业的经济效益和运营能力的目的。债务管理方面,主要涉及到财务账目报表的合并、企业资产结构的拆分后重新调整、债务方面重组等内容。并购后的集团企业应根据自身情况,做出相应的目标资产结构,挖掘自身负债能力。并通过与债权人谈判,通过企业本身的影响力和资金实力改变偿债期限,以改变负债结构,在企业经过并购开始的起步时期后再进行偿还。或者将债务转换为股权,也是一种消除债务危机的有效做法。

  三、企业并购后,要深入研究财务管理
  1.并购后企业编制详细的财务管理计划的可行性及其重要性
  企业在进行并购计划时,规划的都是企业并购以后的发展前景及方案,对并购成功后的财务管理,由于被并购企业多数财务状况恶化,如不做到提前周密的计划,易致并购后资金不足或资金链断裂造成并购失败,甚至使自己陷入危机。
  2.并购后企业财务管理整体性的原则
  企业并购后,要对弥合度低的生产线进行更换,对企业管理进行统一优化部署,实施整体优化管理,以发挥大企业的整体协同效应。
  3.并购后企业财务的管理实用性原则
  并购后,应对企业内不可开发资产进行及时处置,加快资金回笼,只保证能对企业融合发展最有利、最实用的资产进行整合,并最快投入生产中去,以达到利益最大化。

  四、小结
  总之,企业并购中,财务管理有着重要的地位,只有做好财务管理方面的计划,才能真正做到并购后的利益最大化,切实提高企业竞争力,使企业更好地发展壮大。

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